Anthropic poderá gastar 750 mil milhões de dólares em capacidade de computação
Um rascunho do prospeto de entrada em bolsa revela acordos de cerca de 450 mil milhões de dólares, na maioria não canceláveis. O prejuízo semestral foi sobretudo explicado por encargos contabilísticos.
O que se passou
A Anthropic poderá gastar 750 mil milhões de dólares em capacidade adicional de computação nos próximos anos. A informação foi avançada pelo The Wall Street Journal, com base num rascunho do prospeto de entrada em bolsa, e noticiada pela Bloomberg em 20 de outubro.
A empresa que desenvolve o Claude tem acordos de computação de cerca de 450 mil milhões de dólares para os próximos sete a dez anos. A maioria não pode ser cancelada. O documento inclui 111 mil milhões de dólares em contratos com a Google Cloud, 110 mil milhões com a Amazon Web Services e 31 mil milhões com a Microsoft.
Nos seis meses terminados em 30 de junho de 2026, a Anthropic gastou perto de 9 mil milhões de dólares em capacidade de computação e infraestrutura. No mesmo período de 2025, tinha gasto 2,3 mil milhões. A despesa semestral superou também os 7,3 mil milhões registados em todo o ano de 2025.
O prejuízo líquido atingiu 80,7 mil milhões de dólares no primeiro semestre, contra 13 mil milhões um ano antes. Cerca de 72 mil milhões resultaram de encargos contabilísticos associados à alteração do valor de instrumentos de financiamento, incluindo títulos de dívida que podem ser convertidos em ações, e não de despesas operacionais.
O que isto significa
Os 750 mil milhões de dólares representam uma possibilidade de despesa futura, não uma fatura já paga nem o montante dos contratos divulgados. Os cerca de 450 mil milhões em acordos dão uma medida mais concreta dos compromissos assumidos, sobretudo porque a maioria não pode ser cancelada.
O prejuízo líquido também não equivale a uma saída de dinheiro da mesma dimensão. A reavaliação dos instrumentos de financiamento explica a maior parte do valor. Para avaliares as necessidades de capital da Anthropic, a despesa com computação e os compromissos futuros são indicadores distintos desse resultado contabilístico.
A Bloomberg tinha noticiado que a Anthropic comunicou aos investidores ter alcançado rentabilidade numa base ajustada no terceiro trimestre. Fontes conhecedoras do assunto referiram ainda fluxo de caixa livre positivo. Esses dados dizem respeito a outro período e a métricas diferentes, pelo que não anulam o prejuízo semestral divulgado no rascunho.
A entrada em bolsa deverá ajudar a financiar os investimentos em chips e data centers, as instalações que alojam os sistemas de computação. Segundo a Bloomberg, a empresa poderá começar a promover formalmente a oferta na semana de 9 de novembro e deverá estrear-se em bolsa até ao fim do ano. O prospeto público permitirá verificar os termos e os riscos destes compromissos.
Porque deves querer saber
O prejuízo não mede sozinho a necessidade de financiamento
Os 80,7 mil milhões de dólares de prejuízo podem dominar a atenção sobre a futura entrada em bolsa. Mas cerca de 72 mil milhões têm origem em reavaliações contabilísticas de instrumentos de financiamento, e não na operação corrente.
A despesa de perto de 9 mil milhões em computação e infraestrutura mostra uma pressão financeira diferente. Já ultrapassa o total de 2025 e ajuda a perceber por que motivo a Anthropic procura capital para sustentar a expansão.
A corrida à IA alimenta contratos de cloud de longo prazo
Os acordos previstos ligam a expansão da Anthropic aos grandes fornecedores de cloud. A Amazon Web Services e a Microsoft surgem com contratos de 110 mil milhões e 31 mil milhões de dólares, respetivamente, distribuídos pelo horizonte dos compromissos divulgado no rascunho.
Estes montantes não devem ser confundidos com receitas imediatas dos fornecedores. Para a Anthropic, a duração dos contratos e a impossibilidade de cancelar a maioria deles reduzem a flexibilidade para ajustar a despesa futura. O documento também identifica resistência política à construção de data centers nos Estados Unidos, onde está a maior parte da sua capacidade.
