Amazon cresce 12% nas vendas mas falha estimativas
O lucro líquido também ficou aquém das expectativas no terceiro trimestre. A AWS cresceu 39,3% e a margem operacional do grupo atingiu um recorde de 13,9%.
O que se passou
A Amazon anunciou em 29 de outubro os resultados do terceiro trimestre de 2026, terminado em 30 de setembro. As vendas aumentaram 12% face ao período homólogo, para 201,9 mil milhões de dólares, abaixo dos 202,2 mil milhões esperados pelos analistas nas estimativas da FactSet citadas pela AP.
O lucro líquido recuou de 21,2 para 20,7 mil milhões de dólares. O resultado diluído por ação foi de 1,89 dólares, contra 1,95 dólares um ano antes e uma previsão de 1,97 dólares. O valor divulgado corresponde ao resultado diluído, não a um resultado ajustado.
O resultado operacional subiu para 28,1 mil milhões de dólares. A margem operacional atingiu 13,9%, o nível mais elevado de sempre da Amazon.
As vendas da AWS, a divisão de serviços de cloud, cresceram 39,3%, para 46 mil milhões de dólares. Foi o ritmo de crescimento mais rápido em quase cinco anos. A Amazon afirmou ainda que a passagem do Prime Day para o segundo trimestre na maioria dos grandes países penalizou o crescimento das vendas do terceiro trimestre.
O que isto significa
A Amazon ficou abaixo das expectativas tanto nas vendas como no resultado por ação, apesar do crescimento da atividade. A comparação com as previsões mostra que o aumento das receitas não chegou para cumprir o que os analistas antecipavam.
A evolução operacional foi mais favorável do que a do lucro líquido. O resultado operacional aumentou e a margem atingiu um recorde, enquanto o lucro líquido caiu. Estes indicadores medem níveis diferentes das contas e não permitem, por si só, concluir que a rentabilidade da operação se deteriorou.
A mudança de calendário do Prime Day também condiciona a comparação entre trimestres. Parte da atividade associada ao evento passou para o segundo trimestre, pelo que o crescimento do terceiro não reflete apenas a evolução da procura.
O presidente executivo da Amazon, Andy Jassy, prevê que as receitas da AWS cresçam mais de 40% tanto em 2027 como em 2028. Trata-se de uma expectativa da administração, não de receitas já asseguradas. A evolução da divisão permitirá avaliar se os investimentos em funcionalidades e infraestrutura continuam a traduzir-se em crescimento.
Porque deves querer saber
A margem recorde contrasta com a queda do lucro
A margem operacional de 13,9% mostra que a Amazon reteve uma parcela maior das vendas como resultado operacional do que em qualquer período anterior. Este máximo acompanha a subida do resultado operacional para 28,1 mil milhões de dólares.
Se acompanhas a empresa, convém distinguir esta melhoria da queda do lucro líquido. As vendas e o resultado por ação falharam as previsões, mas os números operacionais não apontam para uma deterioração generalizada do negócio.
A AWS acelera e eleva a fasquia para a cloud
O crescimento de 39,3% da AWS coloca a divisão no seu ritmo mais rápido em quase cinco anos. É um sinal de expansão da atividade de cloud da Amazon, embora não permita concluir que todo o setor esteja a crescer à mesma velocidade.
Jassy atribui esse desempenho ao investimento em funcionalidades e infraestrutura. A previsão de crescimento superior a 40% em 2027 e 2028 eleva a fasquia para os próximos resultados e torna a execução desses investimentos central na avaliação da divisão.
