Como a Goldman Sachs ganha dinheiro com empresas e investidores
A atividade dos clientes nos mercados, o financiamento de empresas e a gestão de património ajudam a explicar as receitas. Cada área tem um ritmo diferente.
Uma empresa pode precisar do banco antes de chegar à bolsa
Quando uma empresa quer comprar um concorrente, emitir dívida ou entrar em bolsa, precisa de preparar a operação e encontrar investidores. A Goldman Sachs presta assessoria e ajuda a executar esse trabalho. A receita depende das operações que chegam ao fim, dos montantes envolvidos e das condições negociadas com os clientes.
Estas decisões podem ficar meses à espera. Uma empresa pode adiar uma entrada em bolsa quando os investidores pedem um preço demasiado baixo. Isso torna as receitas menos regulares. Para perceber um trimestre, convém observar os negócios concluídos e os que continuam em preparação, sem tratar estes últimos como receitas já garantidas.
A atividade nos mercados pesa bastante no grupo
A área Global Banking & Markets junta o trabalho com empresas aos serviços de negociação para investidores. A Goldman Sachs ajuda os clientes a comprar, vender e gerir exposição a ações, dívida, moedas e outros ativos. Recebe por esses serviços e assume riscos que precisam de ser controlados.
A tabela apresenta as grandes áreas do grupo, em vez de somar medidas que já estão incluídas umas nas outras. Um trimestre movimentado pode trazer mais procura por negociação e proteção contra riscos. Essa atividade não exige necessariamente que todos os mercados subam. Interessa perceber se os clientes estão a transacionar e quanto custa ao banco facilitar essas operações.
As áreas que geraram receitas na Goldman Sachs
Segundo trimestre de 2026
Mil milhões de dólares
- 2026
Banca e mercados
Gestão de ativos e património
Platform Solutions
Receitas líquidas por segmento. A negociação de ações, a negociação de outros ativos e as comissões de banca de investimento já estão incluídas em Banca e mercados.
Fonte · Goldman Sachs, resultados do segundo trimestre de 2026Gerir património cria uma relação que continua depois da operação
Na gestão de ativos e património, o banco acompanha dinheiro de instituições e particulares. Pode receber comissões por gerir esse património e, em algumas estratégias, pelo desempenho alcançado. Há uma base de serviços que se prolonga no tempo, embora o valor dos ativos e os resultados dos investimentos possam oscilar.
Se os mercados valorizarem, os ativos sob gestão podem crescer sem novas entradas. Por outro lado, conquistar clientes acrescenta dinheiro que não depende apenas dessa valorização. Separar os dois movimentos ajuda a perceber a evolução da área. Também permite avaliar se a relação com os clientes está a aumentar ou se o crescimento vem sobretudo dos preços dos ativos.
Mais receitas podem exigir mais capital e remunerações
As equipas que originam operações e atendem investidores representam uma parte importante dos custos. As remunerações podem aumentar com a atividade e os resultados. Por isso, uma recuperação das receitas não passa toda para o lucro. A forma como o banco distribui esse crescimento entre custos e resultado interessa tanto como o valor das vendas.
Algumas atividades também consomem capital para suportar posições e compromissos com clientes. O investidor pode comparar o resultado obtido com o capital necessário para o gerar. Ao longo de vários trimestres, essa relação ajuda a distinguir uma boa fase dos mercados de uma melhoria mais duradoura na capacidade do banco de ganhar dinheiro.
O que acompanhar
- As operações empresariais em preparação estão a chegar à fase de execução?
- O crescimento dos ativos sob gestão inclui entradas de dinheiro novo?
- As receitas adicionais estão a compensar os custos e o capital exigido pela atividade?
Fontes
Texto atualizado em .