Microsoft sobe 4% após crescimento de 48% no Azure
As receitas do Azure atingiram 33,17 mil milhões de dólares e superaram as previsões. A Microsoft antecipa nova aceleração na cloud, apesar dos atrasos na entrega de capacidade por fornecedores externos.
O que se passou
As ações da Microsoft subiram 4% na negociação após o fecho do mercado, depois de a empresa apresentar resultados acima das expectativas no primeiro trimestre fiscal, terminado a 30 de setembro. As receitas totais cresceram 19% face ao mesmo período do ano anterior.
O Azure, o negócio de infraestrutura cloud da Microsoft, aumentou as receitas em 48%, após um crescimento de 42% no trimestre terminado em junho. A empresa divulgou pela primeira vez as receitas trimestrais deste negócio em dólares. Foram 33,17 mil milhões, acima dos 32,32 mil milhões esperados pelos analistas consultados pela StreetAccount.
O resultado líquido passou de 27,75 mil milhões para 36,63 mil milhões de dólares. O lucro por ação aumentou de 3,72 para 4,92 dólares.
O investimento em capital e as locações financeiras somaram 45,2 mil milhões de dólares, cerca de 30% acima do valor de um ano antes, mas abaixo dos 50,67 mil milhões previstos pelos analistas. O fluxo de caixa livre, o dinheiro que sobra depois do investimento, caiu 27%, para 18,63 mil milhões de dólares.
Para o segundo trimestre fiscal, a Microsoft prevê receitas entre 96 mil milhões e 97,1 mil milhões de dólares, acima dos 95,60 mil milhões esperados pelos analistas consultados pela LSEG. A diretora financeira, Amy Hood, antecipou um crescimento do Azure entre 49% e 50% a taxas de câmbio constantes, face ao consenso de 45,1% da StreetAccount.
O que isto significa
O Azure é agora o maior negócio individual da Microsoft. A aceleração das receitas dá mais peso à cloud nos resultados e mostra que a expansão da infraestrutura está a traduzir-se em vendas, mesmo com limitações na capacidade disponível.
As previsões para o trimestre seguinte também superam as expectativas. A comparação exige atenção à moeda. O crescimento de 48% divulgado para o trimestre terminado em setembro é o valor reportado, enquanto a previsão de 49% a 50% exclui os efeitos cambiais.
O investimento abaixo do esperado não significa que a Microsoft tenha reduzido as suas necessidades de infraestrutura. Amy Hood explicou que algumas entregas de capacidade por fornecedores externos foram adiadas e que a empresa espera uma aceleração do investimento na segunda metade do ano fiscal.
A Microsoft continua a gerar fluxo de caixa livre positivo, ao contrário dos valores negativos apresentados pela Alphabet e pela Meta nos respetivos trimestres. Ainda assim, a queda de 27% mostra que a expansão da infraestrutura absorve uma parcela crescente do dinheiro gerado pelo negócio. A empresa espera manter esse fluxo positivo durante o ano fiscal de 2027.
Porque deves querer saber
O Azure cresce mais e eleva as expectativas
O Azure superou as previsões de receitas e acelerou face ao trimestre anterior. A divulgação do valor em dólares permite-te acompanhar diretamente a dimensão do negócio, em vez de dependeres apenas da sua taxa de crescimento.
A previsão para o trimestre seguinte coloca o crescimento a taxas de câmbio constantes acima do consenso dos analistas. Esse passa a ser um dos indicadores concretos para avaliar se a Microsoft consegue converter a capacidade adicional em receitas ao ritmo que antecipa.
Os chips absorvem uma fatia maior do investimento
Cerca de 75% do investimento em capital está agora associado a equipamentos com vida útil curta, como processadores da Intel e unidades de processamento gráfico da Nvidia. Há um ano, essa proporção era de metade. A mudança aponta para uma prioridade em equipamento que a Microsoft pode colocar rapidamente a gerar receitas.
A corrida à infraestrutura de inteligência artificial já pressiona o fluxo de caixa das grandes empresas de cloud. A Microsoft mantém uma posição distinta por continuar a gerar dinheiro depois do investimento, mas os atrasos de fornecedores mostram que o ritmo da expansão não depende apenas da sua capacidade financeira.
