Inflação nos EUA sobe 0,4% em outubro e supera previsões
A inflação sem alimentação e energia também ficou acima do esperado. Os mercados reforçaram as expectativas de subida dos juros na reunião de dezembro da Reserva Federal.
O que se passou
O índice de preços no consumidor dos Estados Unidos aumentou 0,4% em outubro, com ajustamento sazonal, segundo o instituto de estatística do trabalho norte-americano, o BLS. Os economistas consultados pela Dow Jones esperavam uma subida mensal de 0,3%.
Excluindo alimentação e energia, cujos preços são mais voláteis, o índice avançou 0,3%, acima dos 0,2% previstos. O BLS não publicou uma taxa homóloga global porque a paralisação do Governo federal impediu a recolha de dados suficientes em outubro de 2025.
A alimentação encareceu 0,5% e a energia 0,7%. Os custos de habitação subiram 0,3% e explicaram mais de 30% do aumento do índice global. Os serviços de transporte avançaram 0,8%, enquanto os automóveis e camiões usados ficaram 1,2% mais baratos.
Após a divulgação, os futuros sobre ações recuaram e as rendibilidades das obrigações do Tesouro norte-americano subiram. Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, o mercado passou a incorporar integralmente uma subida dos juros de 0,25 pontos percentuais na reunião de 8 e 9 de dezembro. A probabilidade atribuída a um aumento de 0,5 pontos passou de perto de zero para 13,6%.
O que isto significa
O mercado já esperava uma subida dos juros em dezembro. A surpresa nos preços reforçou essa expectativa e trouxe para a discussão um aumento de maior dimensão. Na reunião de outubro, a Reserva Federal tinha mantido a taxa de referência no intervalo entre 3,75% e 4%, enquanto aguardava novos dados.
A subida acima do previsto também no índice sem alimentação e energia mostra que a pressão não se limitou a essas componentes mais voláteis. Para quem investe, isso torna mais relevante o risco de os juros subirem e permanecerem elevados durante mais tempo.
Antes da divulgação, o governador da Fed Christopher Waller afirmou que um resultado forte da inflação poderia levá-lo a defender uma subida de 0,5 pontos percentuais em dezembro. A presidente da Fed de Dallas, Lorie Logan, defendeu duas subidas adicionais de 0,25 pontos e manifestou preocupação com uma possível aceleração do índice de preços das despesas de consumo pessoal, uma medida de inflação acompanhada pela Fed que será publicada mais tarde em novembro.
A ausência de uma taxa homóloga global limita a comparação com o mesmo mês do ano anterior. O relatório permite avaliar a evolução mensal dos preços, mas não quantificar a inflação anual global de outubro. As probabilidades negociadas no mercado também não equivalem a uma decisão da Fed.
Porque deves querer saber
Obrigações e ações ajustam-se ao risco de juros mais altos
A subida das rendibilidades das obrigações do Tesouro e a descida dos futuros sobre ações acompanharam a revisão das expectativas para dezembro. A alteração mais visível foi o aparecimento de uma probabilidade relevante de um aumento de juros de 0,5 pontos percentuais.
Se tens investimentos nos Estados Unidos, a dimensão da próxima subida passou a merecer tanta atenção como a sua possibilidade. O mercado já contava com um aumento, mas os dados de outubro abriram espaço para uma resposta mais forte.
A habitação mantém a pressão sobre os preços
Os custos de habitação explicaram mais de 30% da subida mensal do índice. A alimentação e os serviços de transporte também encareceram, enquanto a descida dos preços dos veículos usados não chegou para compensar esses aumentos.
Esta distribuição ajuda-te a perceber por que razão a Fed continua preocupada com a persistência da inflação. A pressão atravessa várias despesas das famílias e o índice sem alimentação e energia também superou as previsões, dificultando uma conclusão de alívio generalizado dos preços.
