HSBC anuncia recompra de ações de até mil milhões de dólares
O lucro antes de impostos subiu 32% no terceiro trimestre, para 9,6 mil milhões de dólares, em linha com as estimativas. O banco manteve as metas de rentabilidade e aprovou um dividendo de 10 cêntimos de dólar por ação.
O que se passou
O HSBC anunciou, a 27 de outubro, uma recompra de ações de até mil milhões de dólares ao apresentar os resultados do terceiro trimestre de 2026. O lucro antes de impostos atingiu 9,6 mil milhões de dólares, mais 32% do que um ano antes, ficando globalmente em linha com as estimativas dos analistas.
As receitas aumentaram de 17,8 mil milhões para 18,6 mil milhões de dólares. A margem financeira, a diferença entre os juros recebidos e pagos pelo banco, atingiu 9,3 mil milhões de dólares, apoiada pelo crescimento dos depósitos e pelo reinvestimento de instrumentos de cobertura a rendimentos mais elevados. As comissões da banca de empresas e institucional e da gestão de patrimónios também cresceram.
O resultado beneficiou ainda de menores perdas de crédito e da ausência de provisões para processos judiciais de 1,4 mil milhões de dólares registadas no período homólogo. Os custos operacionais desceram 12%, para 8,8 mil milhões de dólares, sobretudo por esse efeito. Excluindo elementos não recorrentes, os custos aumentaram devido à inflação e ao maior investimento em tecnologia.
O banco aprovou um terceiro dividendo intercalar de 10 cêntimos de dólar por ação. Informou também que concluiu a recompra de mil milhões de dólares anunciada nos resultados intercalares e espera concluir outra de igual dimensão antes da apresentação dos resultados anuais de 2026. As ações caíram 2,95% em Hong Kong após a divulgação das contas.
O que isto significa
O crescimento de 32% do lucro não traduz apenas uma melhoria da atividade. A comparação beneficia da ausência das provisões judiciais que penalizaram o trimestre homólogo. Ainda assim, o aumento das receitas e a redução das perdas de crédito também contribuíram para o resultado.
A mesma distinção aplica-se aos custos. A descida de 12% resulta sobretudo de uma despesa extraordinária que não se repetiu. Sem esses elementos, a inflação e a tecnologia continuam a pressionar a estrutura de despesas do banco.
O HSBC manteve a previsão de margem financeira da atividade bancária de pelo menos 46 mil milhões de dólares em 2026. Reiterou também uma rentabilidade dos capitais próprios tangíveis médios, uma medida do retorno gerado pelo capital do banco, de pelo menos 17% entre 2026 e 2028, excluindo elementos não recorrentes.
A administração continua a apontar para um crescimento dos custos de aproximadamente 1% em 2026, na base usada para essa meta. Admitiu, porém, que um desempenho comercial forte pode elevar a remuneração variável e levar a um aumento de custos ligeiramente superior. Para avaliares a evolução do banco, interessa distinguir o crescimento das receitas dos efeitos contabilísticos que favoreceram estas contas.
Porque deves querer saber
A recompra acompanha o novo dividendo
O HSBC combina a compra de ações próprias com um terceiro dividendo intercalar. A recompra pode reduzir o número de ações em circulação, enquanto o dividendo representa um pagamento direto aos acionistas.
As ações recuaram 2,95% em Hong Kong após os resultados, apesar destes anúncios. Essa reação não permite concluir, por si só, que a distribuição de capital desapontou os investidores ou identificar qual dos elementos das contas pesou na cotação.
A tecnologia continua a aumentar os custos
A descida dos custos totais esconde um aumento das despesas sem elementos não recorrentes. O investimento em tecnologia e a inflação explicam essa pressão, mostrando por que razão a comparação com um ano marcado por provisões judiciais exige cuidado.
O HSBC espera que as receitas cresçam anualmente até 2028 e aponta para um avanço de 5% nesse ano face a 2027, a câmbios constantes e sem elementos não recorrentes. O cumprimento das metas de rentabilidade dependerá também da capacidade de conter os custos enquanto esse crescimento se concretiza.
