CoreWeave supera expectativas de receitas e sobe previsões para 2026
As receitas cresceram 168% no terceiro trimestre e as ações subiram nas negociações após o fecho do mercado. O prejuízo agravou-se e o acesso a financiamento continua a preocupar os investidores.
O que se passou
A CoreWeave apresentou, a 10 de novembro, receitas trimestrais superiores às expectativas e reviu em alta as previsões para 2026. As receitas cresceram 168% face ao período homólogo, quando tinham rondado 1,36 mil milhões de dólares.
A empresa de infraestrutura cloud para inteligência artificial registou um prejuízo líquido de 709 milhões de dólares, ou 1,27 dólares por ação. No mesmo trimestre do ano anterior, o prejuízo tinha sido de 110 milhões de dólares.
Para 2026, a administração prevê agora receitas entre 13 mil milhões e 13,3 mil milhões de dólares, acima dos 12,86 mil milhões esperados pelos analistas consultados pela LSEG. O resultado operacional ajustado deverá situar-se entre 1,275 mil milhões e 1,375 mil milhões de dólares, também acima dos 1,07 mil milhões antecipados pelos analistas da Visible Alpha.
Em agosto, a empresa apontava para receitas entre 12,4 mil milhões e 13,2 mil milhões de dólares e um resultado operacional ajustado entre 960 milhões e 1,15 mil milhões. As ações subiram após o fecho do mercado, depois de terem perdido mais de 40% no último mês.
O que isto significa
A revisão das previsões mostra que a procura pelos serviços da CoreWeave continua a sustentar o crescimento. Os resultados contrariam os receios de abrandamento da infraestrutura de IA, embora o aumento do prejuízo mostre que esse crescimento ainda não se traduz em lucro líquido.
O financiamento continua a ser uma variável decisiva. As taxas de juro mais elevadas afastaram financiadores do mercado e algumas obrigações da CoreWeave chegaram recentemente a oferecer rendibilidades superiores a 16%. O crescimento das receitas não elimina o risco que o custo de obter capital representa para os investidores em ações.
O presidente executivo e cofundador, Mike Intrator, afirmou que a maior parte do capital necessário para 2027 deverá vir de pagamentos antecipados de clientes e de financiamento de parceiros de hardware. A empresa prevê ainda captar um montante limitado por outras vias.
O diretor financeiro, Nitin Agrawal, anunciou planos para emitir dívida associada a contratos nas próximas semanas. Aos níveis atuais de rendibilidade, a CoreWeave não pretende emitir mais dívida sem garantias ao nível da empresa-mãe até 2027. A administração diz que o mercado de dívida garantida por ativos se mantém estável.
Porque deves querer saber
As previsões melhoram após um mês de fortes perdas
A subida das ações após o fecho do mercado surge depois de uma perda superior a 40% no último mês. A CoreWeave elevou tanto a previsão de receitas como a de resultado operacional ajustado, colocando ambas acima das expectativas dos analistas.
Se acompanhas a empresa, convém distinguir essa melhoria operacional do resultado líquido. O prejuízo aumentou para 709 milhões de dólares, pelo que as novas metas não significam que a CoreWeave tenha passado a ser lucrativa.
A expansão da IA depende também de quem a financia
Os fornecedores de capacidade de processamento para IA precisam de financiar a infraestrutura que disponibilizam aos clientes. Na CoreWeave, os pagamentos antecipados dos clientes e o apoio dos parceiros de hardware deverão assegurar a maior parte do capital necessário para 2027.
Essa estrutura torna relevante acompanhar não só a procura, mas também as condições de financiamento. A empresa distingue o mercado de dívida sem garantias, que considera demasiado caro aos níveis atuais, do financiamento garantido por ativos, que diz continuar estável.
