Oferta de petróleo volta a superar procura com recuperação das exportações do Golfo
A produção russa subiu para 8,73 milhões de barris por dia em outubro, segundo a Agência Internacional de Energia. As reservas mundiais também aumentaram, mas o abastecimento de gasóleo continua limitado.
O que se passou
A oferta mundial de petróleo voltou a superar a procura em outubro, pela primeira vez desde o início da guerra no Irão, segundo o relatório mensal da Agência Internacional de Energia (AIE), divulgado a 13 de novembro. A recuperação das exportações do Golfo contribuiu para o regresso ao excedente.
A produção mundial atingiu 105,4 milhões de barris por dia, mais 2,3 milhões do que em setembro. Na Rússia, a produção de crude aumentou 210 mil barris diários, para 8,73 milhões. As reservas mundiais observadas cresceram 52 milhões de barris, na primeira subida desde junho.
O aumento da oferta de crude não eliminou as dificuldades no gasóleo. Segundo a AIE, os ataques à infraestrutura energética russa continuam a limitar as exportações deste combustível, agravando as perdas de abastecimento no Médio Oriente.
Donald Trump e Vladimir Putin chegaram a um acordo em 9 de outubro para fornecer gasóleo aos mercados mundiais. O organismo do Tesouro norte-americano responsável pelas sanções autorizou determinadas transações com gasóleo de origem russa até 7 de abril de 2027.
O que isto significa
O regresso ao excedente altera o equilíbrio entre oferta e procura que marcou o mercado desde o início da guerra no Irão. O aumento das reservas mostra que a recuperação do abastecimento já está a traduzir-se em petróleo acumulado, e não apenas em estimativas de produção.
A AIE reviu em alta a previsão de oferta para o quarto trimestre em 3,3 milhões de barris por dia. Para 2027, prevê agora um aumento de 6,6 milhões de barris diários. São projeções da agência, não volumes já disponíveis no mercado.
O crude e o gasóleo continuam, porém, sujeitos a condições diferentes. Mais petróleo disponível não resolve automaticamente as limitações das refinarias e das exportações de combustíveis. Se acompanhas empresas de energia, esta diferença ajuda-te a separar as condições que afetam os produtores das que afetam a refinação.
Porque deves querer saber
Mais petróleo disponível muda o equilíbrio do mercado
A subida simultânea da produção e das reservas reduz a escassez de crude que marcou o período de conflito. Para os produtores, o mercado passa a contar com oferta superior à procura, embora a AIE ainda descreva sinais iniciais de reequilíbrio.
Esta alteração é relevante para avaliares empresas petrolíferas. A disponibilidade de crude aumentou, mas as dificuldades no gasóleo impedem que se trate todo o setor como um único mercado.
O gasóleo continua dependente das refinarias
Os ataques à infraestrutura russa mostram como o abastecimento pode continuar limitado mesmo quando a extração de petróleo cresce. O crude precisa de ser refinado e os combustíveis têm de chegar aos mercados internacionais.
Ao mesmo tempo, a AIE prevê que os Estados Unidos, o Canadá, o Brasil, a Argentina e a Guiana acrescentem, em conjunto, 1,6 milhões de barris diários à produção este ano. Esse crescimento compensa parcialmente as perdas da Rússia e do Médio Oriente, mas não elimina as limitações no fornecimento de gasóleo.
